总体来讲，美国经济不错，已经摆脱了危机，处于恢复性增长阶段，增长率接近４％。四年前，布什刚上台时，美国经济正处于萧条阶段。当然，那主要是周期性萧条因素造成的，与布什、克林顿基本上没什么关系。布什的功劳在于使美国经济走出了萧条。布什政府上一任期时的所有经济政策都是对付萧条，对付通缩的。连续１３次的减息，联邦基金利率从克林顿时期最高的６．５％减少到布什时期最低的１％，这种放松银根政策的目的就是要刺激投资。总体上讲，这一措施是成功的，成功的标志就是目前美国已经开始加息。今年已连续四次加息，从１％提高到目前的２％。美国的货币政策能够做到未雨绸缪，能预见到半年后的事情，而这点世界其他国家很难做到。当然，功劳主要在于格林斯潘。
新一轮增长周期正在形成
美国宏观经济政策已经发生转变，即从反通缩过渡到反通胀。如果没有大的战争等意外因素，美国经济未来一段时期不会出现萧条。劳动生产率较高，消费者信心也回来了。美国经济新的一轮增长周期正在逐步形成。
经过几年的时间，上一周期中过剩的ＩＴ产业已调整得差不多了。美国经济另一个增长点是生物工程产业。如今在美国，凡是与生物工程有关的工作都特别好找，生物工程产业发展也非常快。另外，在ＩＴ业调整的过程中，一些传统产业被注入了高技术的成分，用高技术来改造传统产业。第二产业与第三产业的融合，使传统产业焕发了青春。制造业升级换代，向高附加值方向转换，企业的劳动生产率也提高了。这对美国经济的未来走势很重要。当然，这方面也存在问题，因为传统产业的升级主要靠的是资金、技术方面的投入，再加上外包（（软件方面包给印度，制造部分包给中国），使得美国的就业率不能提高。这也是这次大选中克里攻击布什的一个点―――经济虽然增长了，但失业问题没有解决。不过，企业家不管这套，在美国雇一个人的钱，在中国、印度可雇五六个。总体上看，美国传统产业升级换代的大趋势是不会改变的。这个过程中，有些产业可能就会被扔掉了，比如纺织业。但这是从国际分工角度考虑的，若从国内政治角度考虑，则不能扔，会有失业，引起社会矛盾。这方面也是民主党与共和党斗争的一个焦点。虽然共和党会做些让步，但大趋势不会改变，因为共和党的依托是大企业、资本家。这方面的政策不会有大的改变。布什会非常重视传统产业的升级换代，不会像克林顿那样猛炒“新经济”。
布什还会承袭上一届政府的减税政策，继续减税，当然，他减的是企业的税。企业留的利润多―――研发费用就多―――企业竞争力提高―――雇的工人就可能增加，这是其中的逻辑关系。
国内三大经济问题的影响
美国现在的问题在于国债、财政赤字和外贸赤字。国债是３．５万亿～４万亿美元，这个数字很大。第二个是外贸赤字，５０００多亿，正向６０００亿进军。第三个是财政赤字，４０００多亿，占ＧＤＰ的４％左右。老布什时也是有２０００多亿的赤字，克林顿给扳了过来。小布什上台时，克林顿留给他的结余有２０００多亿，可现在又是这么大的赤字。民主党与共和党在这点上的做法是大不相同的，共和党花钱是大手大脚的。当然，这也是有原因的。老布什、小布什各打了一场海湾战争，上次打时，大家捣钱；这次打时，美国得自己掏钱，花了几千亿美元。反恐也花了２０００多亿美元，减税又使财政收入减少，医疗保险方面也要花钱。
那么，这些问题对美国经济的未来走势会产生什么影响呢？
对美国贸易赤字的看法，美国公司认为没事，但工会和政界认为问题很大。美国的外贸赤字与其他国家不同。美国跨国公司对外直接投资是全球的大头，如摩托罗拉、耐克等都在中国进行生产，之后也就在本地销售，但却并不算在美国的出口当中。七八年前就曾有过统计，美国跨国公司在东道国市场上销售的产品比美国外贸出口产品价值要多出一倍。如果将这部分计算进去，美国的外贸是盈余的，而不是赤字。美国公司其实心里很清楚，卖了东西赚了钱，在那里偷着乐。美国炒贸易赤字的缘由有两个：一是为了压对方，打开别人的市场；二是受进口产品冲击的一些产业工会向政府施压。所以，贸易赤字不说明美国经济有什么问题，美国占了便宜还卖乖。上面谈到过，布什上台依靠的是大企业、资本家的支持，所以他是不会阻止企业向外走的。他强调的是自由竞争，提高企业竞争力。当然，工厂搬到国外去，会使一些产业受到冲击，有些工人失业，引发矛盾。但政府可以通过补贴的方式给予解决。
财政赤字方面问题较大。庞大的财赤肯定会对美国政府的行为产生制约。不过，现在国会中也是共和党人占上风，所以，布什的财赤政策不会在国会受到阻挠。这样来看，美国的财赤可能还要扩大。受此影响，美国的国债规模也会相应扩大。可是，美国是在花全世界的钱，去年中国购买美国国债的增量比日本还要大。如果美国经济起来，还个国债是不成问题的。有了发债的支持，财政赤字问题的影响也就不那么突出了。
由此看来，美国国内存在的几个问题对美国经济并不会形成什么根本性的影响。
伊拉克战争、美元汇率
伊拉克战争是美国花钱的地方，而战后伊的重建还没有起来，所以现在还不能给美国带来盈利。不过这方面美国还是能够承受的。这次对伊战争是战后美国花钱最少的一次战争，虽然总量很大，但占ＧＤＰ的比例是较低的。所以，虽然会对美国经济有牵制，但却构不成根本性的影响。如果比较的话，还不如油价上涨对美国经济的影响大。
美元贬值是布什政府走出经济萧条困境的一个重要手段，因为这样可以扩大出口。目前汇率走低有很大的投机因素在里面。从理论上来讲，汇率的高低主要是受经常项目的影响。从美国的巨额贸易逆差角度来看，美元贬值是一种正常表现；但从美国经济走势及加息来看，美元贬值则是反常的走向。所以，我的判断是，这是一种市场炒作行为，美元早晚是要升上去的。