某某 县县域农村生活垃圾治理
PPP 项目
财政承受能力论证报告
某某 二零一八年一月
目 录
第一章
总论
................................ .............
1 1.1 项目名称 ........................................... 1 1.2 建设地点 ........................................... 1 1.3 项目实施机构 ....................................... 1 1.4 编制单位 ........................................... 1 1.5 总投资及资金来源 ................................... 1 1.6 建设内容 ........................................... 1 1.7 运作模式 ........................................... 1 1.8 风险分担 ........................................... 2 1.9 付费机制 ........................................... 2 第二章
财政承受能力论证报告概况
.........................
3 2.1 报告基本说明 ....................................... 3 2.2 报告编制依据 ....................................... 4 2.3 财政承受能力论证工作流程 ........................... 5 第三章
项目产出说明
................................ .....
7 3.1 项目需求 ........................................... 7 3.2 建设方案 ........................................... 7 3.3 填埋场库容计算 ..................................... 9 第四章
PPP 模式的重要性
................................
12 4.1 PPP 模式的必要性 .................................. 12 4.2 PPP 模式的可行性 .................................. 13
第五章
PPP 实施方案概述
................................
15 5.1 交易结构 .......................................... 15 5.2 主要边界条件 ...................................... 16 5.3 风险承担分配 ...................................... 18 5.4 项目回报机制 ...................................... 20 5.5 调价机制 .......................................... 21 5.6 法律结构及合同体系 ................................ 22 5.7 配套安排 .......................................... 22 第六章
财务测算
................................ .........
23 6.1 测算依据和说明 ................................... 23 6.2 支出测算 ......................................... 25 第七章
财政承受能力论证
................................. .
29 7.1 某某县一般财政收支能力分析 ....................... 29 7.2 某某县财政一般预算收支预测 ....................... 29 7.3 本项目财政承受能力论证 ........................... 30 7.4 领域均衡性评估 ................................... 31 第八章
论证结论
................................ .........
32 附表
1 ....................................................................................................... 33 风险成本测算表
................................ ..........
33 附表
2 ....................................................................................................... 34 总成本费用估算表
................................ ........
34 附表
3 ....................................................................................................... 35
损益和利润分配表
................................ ........
35 附表
4 ....................................................................................................... 36 项目财务现金流量表
................................ ......
36 附表
5：
：
................................ ................
37 项目投资收益指标表
................................ ......
37 附件
1 ....................................................................................................... 38 关于印发《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》的通知
.................................................................................................................. 39 附件
2 ....................................................................................................... 47 关于规范政府和社会资本合作(PPP) 综合信息平台项目库管理的通知
.................................................................................................................. 47
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第一章
总论
1.1 项目名称
某某县县域农村生活垃圾治理 PPP 项目（下称“本项目”）
1.2 建设地点
山西省忻州市某某县 1.3 项目实施机构
经某某县人民政府授权，由某某县住房保障和城乡建设管理局担任实施机构 1.4 编制单位
编制单 位：
某某 1.5 总投资及资金来源
项目总投资：14182.24 万元资金来源：通过 PPP 模式解决 1.6 建设内容
某某县 13 个乡镇共计 353 个行政村辖范围区内主要干道的清 扫；建设 713 座固定式垃圾收集点；砂河镇等 11 个生活垃圾转运站； 水峪村垃圾填埋场、齐城村垃圾填埋场及其他配套设施。
1.7 运作模式
1.本项目拟通过吸引社会资本参与建设，采用 BOT 模式进行合作。
2. SPV:本项目设立项目公司（SPV）,由社会资本出资。
3. SPV 作为项目主体，负责本项目的设计、投资、建设、运营和
2
维护一体化服务。
4.合作期限：根据工程实施的实际情况，本项目建设期 1 年，运 营维护期 16 年，合作期限共 17 年。
1.8 风险分担
按照“最适宜方承担”的原则，项目设计、建造、财务和运营维护等商业风险通常由社会资本承担；法律、政策和最低需求等风险通常由政府承担；不可抗力等风险由政府和社会资本合理共担。
1.9 付费机制
政府付费。待项目建成之后，由项目公司负责运营管理项目资产，政府按照合同约定和绩效考核的结果向项目公司付费。
项目内部收益率：税后为 6.73%。
项目支出责任期内，政府年均支出责任约为 2460.75 万元，合作 期限内政府全部支出责任为 39372.05 万元。
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第二章
财政承受能力论证报告概况
2.1 报告基本说明
2.1.1 编制目的：
本报告对某某县县域农村生活垃圾治理 PPP 项目进行投资财务分析，并就该项目以 PPP 模式实施进行财政承受能力论证，为某某县人民政府采用 PPP 模式实施本项目提供决策参考。
根据本项目物有所值评价报告及相关材料所示，政府方有拨付项目责任金的责任。政府在今后 17 年的项目全生命周期内，能否履行合同责任，关乎项目能够顺利推进实施。财政风险的有效防范和控制，关乎 PPP 项目财政支出的规范管理和 PPP 项目实施的有序推进、可持续发展。
对政府在本 PPP 项目中的财政支出责任进行识别和测算，进行政府和社会资本合作项目财政承受能力论证，评估项目实施对政府当前及项目全生命周期内各年度财政支出的影响，对统筹处理好当前的即期支付与长远分期支出的关系和严格控制 PPP 项目建设的财政支出规模，至关重要。
结合本项目实际情况和其他农村生活垃圾治理项目 PPP 模式经验，按国家相关 PPP 政策文件就拟定 PPP 方案进行财政承受能力论证，判断本项目采用 PPP 模式是否在本级政府财政承受能力范围之内，是否符合财政部关于《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》（财金【2015】21 号）的规定。
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2.2 报告编制依据
本报告主要编制依据和参考资料包括：
1《. 关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》 （国
发[2014]60 号）； 2.《基础设施和公用事业特许经营管理办法》（国家发改委 2015 年第 25 号令）；
3《 . 关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式指导意见
的通知》（国办发[2015]42 号）；
4《. 政府采购竞争性磋商采购方式管理暂行办法》 （财库[2014]214
号）
5《. 政府和社会资本合作项目政府采购管理办法》 （财库[2014]215
号）；
6.《财政部关于规范政府和社会资本合作合同管理工作的通知》 （财金[2014]156 号）
7《. 关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知》 （财
金[2014]76 号）； 8.《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》（财金[2015]21 号）； 9《国家发展改革委关于切实做好传统基础设施领域政府和社会资本合作有关工作的通知》（发改投资[2016]1744 号）； 10.《财政部关于在公共服务领域深入推进政府和社会资本合作工作的通知》（财金[2016]90 号）；
5
11.《关于联合公布第三批政府和社会资本合作示范项目加快推动示范项目建设的通知》（财金[2016]91 号）； 12《. 政府和社会资本合作项目财政管理暂行办法》 （财金[2016]92
号）；
13.某某县县域农村生活垃圾治理项目可行性研究报告。
2.3 财政承受能力论证工作流程
根据财政部《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》
(财金[2015]21 号)，PPP 项目财政承受能力论证工作流程如下：
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7
第三章
项目产出说明
3.1 项目需求
某某县县域农村生活垃圾转运处理设施严重缺乏，无法满足县域未来大量的农村垃圾无害化清运和处理要求；全县无垃圾转运站及配套设施，使得大量收集的农村生活垃圾无处可去，直接送至垃圾处理厂距离太远，分散运输，经济型较差。
县域垃圾无害化处理设施处理能力不足，现状垃圾无害化处理设施设计时未考虑农村垃圾，导致处理能力不足，无法处理县域农村垃圾。
为保护地下水资源，改善城市与农村卫生环境，急需建设现代化的无害化垃圾处理系统。
3.2 建设方案
某某县县域农村生活垃圾治理项目包括 13 个乡镇共计 353 个行 政村辖范围区内主要干道的清扫、建设 713 座固定式垃圾收集点、 11 座垃圾转运站、2 个生活垃圾填埋场及其对应的配套装置和辅助设施。详细分诉见以下内容：
3.2.1 垃圾清扫及收集 本项目需对 13 个乡镇共计 353 个村的各个村的入口以及村的主 要干道进行清扫，保洁人员确保每日对所负责的区域清扫 1 次，并保持循环保洁。
计划在整个项目范围内建立 713 座固定式垃圾收集点，由各保洁员定时上门收集垃圾，集中统一运输到各村垃圾收集点，并从垃
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圾收集点清运至垃圾转运站，保证辖区内的垃圾最终达到 100%的收集及清运工作。
3.2.2 生活垃圾转运站 垃圾收集和转运站系统，由垃圾收集、压缩和转运设施组成， 实现垃圾至垃圾站、垃圾站至填埋场的运输安全、密闭和卫生化。
本项目共建设 11 个生活垃圾转运站，转运站转运周期为 1 天 1 次，平均转运距离为 25km，每辆车日作业次数为 4
次，每个转运站配备工作人员 1 名，工作 8 小时。要求做到垃圾要倒入转运站内， 不得把垃圾随意乱倒，保持转运站周边的清洁，不得损坏转运站。
具体流程如下图所示：
3.2.3 卫生垃圾填埋场 本次设计两个垃圾填埋场工艺相同：
(1)填埋工艺的原则：分区作业，减少垃圾裸露面，降低作业成本；压实多填，延长填埋场使用年限；控制源头，落实环保措施， 防止二次污染；超前规划，采取合理的填埋方式，缩短稳定期，有利于填埋场的复原利用。
(2)填埋场形式：本填埋场形式采用厌氧卫生填埋场形式。
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(3)填埋方式：在填埋工艺上考虑尽量减少渗沥液产生量，降低处理成本，采用水平分区建设、垂直填埋的方案。利用填埋区内分区土堤进行水平分区，全场分为 4 个填埋分区，整个填埋场分区建设。
(4)填埋工艺流程：生活垃圾由环卫部门的垃圾运输车运至垃圾填埋场，经垃圾填埋场入口处的地磅称重检斤后进入垃圾填埋区， 在现场人员的指挥下按填埋作业顺序进行倾倒、摊铺、压实、洒药和覆土。
(5)终场覆盖：填埋场填埋到达使用年限以后，需要按有关规定进行封场和后期管理。封场覆土上栽种植被，进行复垦或作其它用途。
3.3 填埋场库容计算
某某 县各乡镇规划人均生活垃圾产量表
区域名称 现人均垃圾产生量 （kg/cap.d）
规划人均垃圾产生量（kg/cap·d ）
2020 年 2035 年 非采暖期 采暖期 非采暖期 采暖期 非采暖期 采暖期 繁城镇 1.05 1.37 1.1 1.3 1.15 1.16 砂河镇 0.98 1.42 1 1.35 1.1 1.16 大营镇 0.94 1.4 1 1.35 1.1 1.16 东山乡 0.95 1.38 1 1.3 1.1 1.1 下茹越乡 0.97 1.35 1 1.3 1.1 1.1 杏园乡 0.91 1.43 1 1.3 1.1 1.1 光裕堡乡 1.13 1.44 1 1.3 1.1 1.1 集义庄乡 0.98 1.42 1 1.3 1.1 1.1 金山铺乡 1.04 1.4 1 1.3 1.1 1.1 柏家庄乡 0.92 1.36 1 1.3 1.1 1.1 横涧乡 0.92 1.37 1 1.3 1.1 1.1
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神堂堡乡 0.89 1.48 0.95 1.45 1.05 1.16 岩头乡 0.86 1.49 0.95 1.45 1.05 1.17
某某 县（分乡镇）生活垃圾产生量预测表
区域名称 2020 年 2035 年 人口 （人）
采暖期产量 （t/d）
非采暖期产量 （t/d）
人口 （人）
采暖期产量 （t/d）
非采暖期产量 （t/d）
繁城镇 13718 17.83 15.09 15870 18.41 18.25 砂河镇 57019 76.98 57.02 66544 77.19 73.20 大营镇 17697 23.89 17.70 20474 23.75 22.52 东山乡 8231 10.70 8.23 9523 10.48 10.48 下茹越乡 11807 15.35 11.81 13660 15.03 15.03 杏园乡 8467 11.01 8.47 9795 10.77 10.77 光裕堡乡 11500 14.95 11.50 13305 14.64 14.64 集义庄乡 20948 27.23 20.95 24236 26.66 26.66 金山铺乡 14377 18.69 14.38 16633 18.30 18.30 柏家庄乡 8395 10.91 8.40 9712 10.68 10.68 横涧乡 12357 16.06 12.36 14297 15.73 15.73 神堂堡乡 6703 9.72 6.37 7755 9.00 8.14 岩头乡 6781 9.83 6.44 7849 9.18 8.24 合计 198000 263.16 198.70 229653 259.81 252.63
某某县境内采暖期约为 150 天，非采暖期约为 215 天。从预测表中数据可知，2020 年农村人均垃圾产生量最高为采暖期 263.16t/d； 2035 年农村人均垃圾产生量最高为采暖期 259.81t/d；故规模应按 2035 年垃圾产生量 259.81t/d 执行。
3.3.1 场址一水峪村生活垃圾填埋场：
每天进场 130 吨，使用年限为 16 年（不含建设期），生活垃圾
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有压实密度按 0.85t/m³，计算得 89.32 万立方米。本场占地是 190 亩， 挖深按 13 米，最终封场堆高按 25 米，通过计算得出总库容为 140 万立方米。
3.3.2 场址二齐城村生活垃圾填埋场：
每天进场 130 吨，使用年限为 16 年（不含建设期），生活垃圾有压实密度按 0.85t/m³, 计算得 89.32 万立方米。本场占地是 140 亩， 挖深按 9 米，最终封场堆高按 30 米，通过计算得出总库容为 123 万立方米。
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第四章
PPP 模式的重要性
4.1
PPP 模式的必要性
“十八届三中全会”指出：制定非公有制企业进入特许经营领域办法；允许社会资本通过特许经营，参与城市公用设施投资运营。某某院《关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》(国发【2014】60 号)提出：“为推进经济结构战略性调整，加强薄弱环节建设，促进经济持续健康发展，迫切需要在公共服务、资源环境、生态建设、基础设施等重点领域进一步创新投融资机制，充分发挥社会资本特别是民间资本的积极作用。”某某县县域农村生活垃圾治理项目是公共服务建设项目，采用 PPP 模式吸引社会资本参与项目的建设和运营，符合国家政策要求。同时通过引入新的资金和机制，有利于解决政府在农村垃圾治理领域投资、建设、管理中面临的其他多方面问题。具体表现在：
1.本项目属于公益性事业，通过引进社会投资人参与建设，避免政府在项目建设初期支付大额资金，而是通过在合作期限内，根据绩效考核进行政府付费，可以平滑财政支出，缓解政府在短期内投资压力，加快建设步伐。
2.通过引入市场竞争机制，利用社会资本的资源，充分发挥其专业分工的优势，利用其先进的技术和管理经验，提高项目建设、运营维护的效率与质量。
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3.优化政府职能范围，促进政府职能转变及效率提升。引入企业管理制度，有利于提高总体运行效率，节约社会资源。实行统一管理与经营，有利于政府及有关部门的监督管理，实现公共服务设施运营的规范化运作，并为其他项目积累经验。
4.2
PPP 模式的可行性
2014 年以来，国家大力推广 PPP 模式，鼓励吸引社会资本参与城市基础设施项目的建设运营。成熟的政策环境、丰富的实践经验以及成熟的投资市场，为本项目的顺利开展实施提供了保障和参考。
1.某某院、财政部等部委相继出台了大量的政策性文件，和规范性文件，鼓励采用 PPP 模式引入社会资本参与农村垃圾治理项目的建设，逐渐形成了成熟的政策环境、丰富的实践经验以及成熟的投资市场，为本项目的顺利开展实施提供了政策保障。
2.国内众多省市通过引入社会资本对垃圾治理行业企业进行改制并实施合作经营的实践，对农村垃圾治理项目建设进一步实践合作经营提供了可供借鉴的经验。
3.完备的前期工作。为了顺利推进本项目，相关部门开展了大量的前期工作，项目立项、可研批复、土地报批等工作按步推进，确保本项目具备采用 PPP 模式的前提条件。
4.经济可行性。本项目采用 PPP 模式实施，由政府指定公司与社会资本合资成立项目公司，并由社会资本控股，可以达到引入社会资本，调动社会资金的目的，并在经济上减轻了政府前期投入的负
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担，为政府缓解资金压力。
5.社会影响评价。实施本项目将提高某某县农村垃圾处理能力， 进一步改善投资环境，对引进外资、发展旅游业及第三产业、促进某某县经济的发展和社会的进步，提高居民健康水平和生活水平有着极为重要的作用。本项目是一项顺应民心，构建和谐社会的最大民心工程，可树立良好的政府形象。
通过本项目，可在一定程度上缓解建设的资金压力，拓宽投资渠道，推进某某县农村环境卫生治理的建设；以公平、公开、公正、择优的原则，筛选优秀投资人，通过优秀企业的进入，为本项目引进先进的技术和管理经验，提高某某县县域农村垃圾治理项目建设工程运营管理的效率。
综上所述，本项目采用 PPP 模式运作是十分必要的，也是切实可行的。
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5.1 交易结构 第五章
PPP 实施方案概述
项目 PPP 交易结构图
项目 PPP 交易结构说明如下：
1.某某县人民政府授权某某县住房保障和城乡建设管理局为本项目实施机构，通过政府采购流程进行 PPP 项目采购，选择社会投
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资人。
2.中选社会投资人独立出资组建 SPV 项目公司。
3.某某县住房保障和城乡建设管理局与项目公司签订《PPP 项目合同》，明确项目合同期内双方的权利义务关系，授权项目公司投资、建设以及运营维护项目设施的权利。
4.建设期间，由政府负责协调道路封闭、交通管制、临时占地及相关部门和占地周围相关利益者的协调工作。
5.项目建成后，项目公司在运营期内负责本项目的运营维护管理等工作，非项目公司原因造成的工程损坏、改扩建等投资，由相关责任方负责承担所需费用。
6. 项目公司通过政府付费获得回报。
7.合作期内，政府相关职能部门对项目公司的投资、建设以及运营进行相应监管； 8.项目公司应按照届时现行税收政策依法缴纳各项税费。
9.合作期满，本项目全部资产无偿移交政府指定机构。
5.2 主要边界条件 1.项目的特许经营期限：项目 PPP 合作期限拟设定为 17 年（含建设期 1 年）。建设期自项目公司获得施工许可证之日起计算，运营维护期自项目全部完成竣工验收之日起计算。由于可归责于政府方的原因导致项目延误，合作期应相应予以延长。
建设期具体时间节点根据设计文件初排工期及政府方要求时间确定（在招标文件发出前商定）。
17
2.项目公司资本金：项目公司注册资金由 SPV 公司支出。
3.投资责任及项目收益水平：社会投资人负责本项目所有的资金筹措。
4.项目前期工作：本项目由政府方完成如下前期工作，包括项目可行性研究报告及批复、环评报告及批复、土地报批、征地拆迁、 PPP 咨询工作等各相关工作，由政府方在特许经营合同签署后向项目公司交接。
5.项目前期工作费用的承担：编制项目可行性研究报告及项目两评一案的 PPP 咨询费由政府方承担，且不计入本次项目总投资，其余各前期相关工作费用由项目公司承担。
6.工程建设范围：包含某某县县域内 13 个乡镇共计 353 个行政村辖范围区内主要干道的清扫；2 座卫生垃圾填埋场；11 座垃圾收集转运站，垃圾桶、保洁车、清运车、垃圾压缩车等其余配套装置。
7.运营维护范围：本项目涉及的某某县县域内 13 个乡镇共计 353 个行政村辖范围区内主要干道的清扫；2 座卫生垃圾填埋场；11 座垃圾收集转运站，垃圾桶、保洁车、清运车、垃圾压缩车等其余配套装置，在项目运营期 16 年内，由项目公司负责运营维护及管理。
8.项目进入运营期后，政府方将按照 PPP 项目合同的约定可用性服务费和运维绩效费进行政府付费，具体的支付安排以社会投资人投标相关竞价金额和 PPP 项目合同约定为准。
9.经营期满资产移交：项目资产经营期满 16 年后按协议约定标准无偿移交政府指定机构。
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5.3 风险承担分配
项目风险是项目在特许权授予、项目建设、运营、维护、移交等阶段里发生损失的可能性。任何大型基础设施项目，实际运作中总是存在各种不同的风险因素，应按照风险分配优化、风险收益对等和风险可控等原则，综合考虑政府风险管理能力、项目回报机制和市场风险管理能力等要素，在政府和社会资本间合理分配项目风险，从而达到有效控制风险的目标。根据财政部《关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知》（财金[2014]76 号），原则上，项目设计、建造、财务和运营维护等商业风险由社会资本承担， 法律、政策和最低需求等风险由政府承担，变更风险谁提出谁承担， 不可抗力等风险由政府和社会资本合理共担。
项目风险分配表
风险类型
风险描述
风险分配 SPV 公司 政府方 共担
用地风险
土地取得风险
√
法律政策风险
地方政府可控的法律政策变更
√
地方政府不可控的法律政策变更
√
审批风险
项目基本建设程序相关审批风险
√
为满足项目审批需要的相关文件提供风险
√
投融资风险
项目融资风险
√
利率变化风险
√
19
通货膨胀风险 通货膨胀造成 建设期 √
下降等风险
运营维护期
√
设计风险
设计的适用性风险 √
建设风险
工期延误风险
√
施工成本超支
√
工程质量管理风险
√
缺陷与隐蔽缺陷
√
分包商违约
√
发现文物
√
工地发生事故
√
运维风险
运维管护水平不足
√
运营成本超支
√
运营商违约
√
运维质量达不到运维标准
√
维修材料、劳务价
范围内
√
超过上限
√
财政补贴支付延误
√
移交风险
没有达到移交标准
√
环境风险
没有达到环境监测指标
√
20
不可抗力风险
自然不可抗力
√
社会不可抗力
√
5.4 项目回报机制 本项目为某某县县域农村生活垃圾治理项目，采用政府付费 PPP 模式。SPV 公司在合作期内负担项目的投资、建设、维护，政府则在运营维护期内承担全部直接付费责任，通过某某县财政逐年向项目公司支付。政府每年直接付费数额包括：社会资本方承担的年均建设成本（折算成各年度现值）、年度运营成本、经审计确认的其他支出和社会资本方必要的合理利润。
本项目总投资 14182.24 万元，合作期限为 17 年，支付期从第 2 年开始总计 16 年。在政府付费 PPP 模式下，在本项目运营维护期内， 由甲方对项目公司的运营绩效考核结果及垃圾处理量进行审定，审定结束后，每一年安排一次支付，支付时间由政府和社会资本协商决定。合作期内，政府可根据自身财政收支状况及项目的运营维护情况，按照确定的收益率，提高每年直接付费数额，缩短合作年限。
根据测算，支出责任期内，政府年均的支付责任为 2460.75 万元。若项目公司未能按照运营期绩效考核指标所列修复要求对缺陷 进行及时修复的，甲方有权提取项目公司提交的运营维护保函或移交保函项下的相应金额。
5.5 调价机制 根据国家有关政策文件，PPP 项目实施方案中的定价和调价机制
21
通常与消费物价指数、劳动力市场指数等因素挂钩，会影响支出责任期内的政府支出责任。
建设总投资：按照最终审计的决算结果确定。
项目建成后，政府组织财政、审计、物价等部门对垃圾处理量进行保底核算，每天处理量不足 200t/天时（含 200/天），按 200t/天的计算，按设计量 260t/天的处理成本计算；日处理量在 200t/天至 260t/ 天时，按 260t/天计算，按设计量 260t/天的处理成本计算；日处理量超出设计量 260t/天，按实际的处理量计算，超出的部分按垃圾设计量 260t/天的处理成本的 90%支付，双方应根据招标时确定的垃圾处理产生的成本及合理的投资回报来确定服务费。
税收变更：国家税收政策变更时，相应调整政府付费。
项目合作期间，因材料上涨、劳务价格上涨引起的运营成本超支，经协商并报政府批准后，可启动调价机制。该调价经双刀协商后设置上限，超过上限部分进行调价，上涨上限范围内的不予调整。
具体调价公式为：
En=E n-1
×(1+F n-1 ) （n=2,3,…）
序号
日实际处理量 计算付费
处理量
计算处理量的处理成本 1 ≤200t/天 200t/天 按设计处理量的吨成本 2 ＞200t/天≥260t/天 260t/天 按设计处理量的吨成本
3
＞260t/天 按实际处
理量
按设计处理量的吨成本的 90%
22
其中：
En，E n-1
为第 n,n-1 年适用的年度运维成本。
F n-1
为第 n-1 个运营年度某某县维修材料、劳务价格变化数，用于第 n 年的运维成本的调价。
项目进入运营期后，运营期当年不予调整，自第一个完整财务年度开始，每三个财务年度调整一次。
5.6 法律结构及合同体系
1.《PPP 合同（即特许经营合同）》。由某某县住房保障和城乡建设管理局与项目公司签署。明确各方的权利和义务、经营范围和期限、项目建设和维护、项目补贴、终止和补偿等事项，为项目主合同。
2.《施工总承包合同》及《设备采购合同》。由项目公司与工程施工总承包商、设备供应商签署。
3.《PPP 合同》签订之前由某某县住房保障和城乡建设管理局相关方已签订的本项目前期和项目实施过程中有关的管理、服务类合同，包括但不限于《工程可行性研究合同》《勘察设计合同》《初步设计合同》《PPP 咨询合同》等，在《PPP 合同》签订之后，项目公司应对上述合同内容予以承认，并承担相应费用。
5.7 配套安排 1. 土地使用权：本项目用地由项目公司租赁集体所有土地。项目建设期间土地的租赁相关工作及手续由某某县住房保障和城乡建设管理局负责协调，项目公司承担合作期限内土地的租赁费用。
23
2. 其他配套安排：本项目编制可行性研究报告及项目两评一案的 PPP 咨询费由政府方承担，且不计入本次项目总投资，其余环评、勘察、设计、监理、拆迁等工作由实施机构负责协调，该类费用需计入总投资，由项目公司承担相应费用，并在运营期内在政府付费中安排。
24
第六章
财务测算
6.1 测算依据和说明
6.1.1 基本前提 本项目为某某县县域农村生活垃圾治理项目，采用政府付费 PPP 模式。SPV 公司在合作期内负担项目的投资、建设、维护，政府则在运营补贴期内承担全部直接付费责任，通过某某县财政逐年向项目公司支付。政府每年直接付费数额包括：社会资本方承担的年均建设成本（折算成各年度现值）、年度运营成本、经审计确认的其他支出和社会资本方必要的合理利润。
本项目总投资 14182.24 万元（其中建筑工程费 6885.83 万元； 设备及工器具购置费 3205.24 万元；安装工程费 968.24 万元；工程 建设其他费用 3122.93 万元；基本预备费 782.52 万元；流动资金为 79.72 万元），合作期限为 17 年，支付期从第 2 年开始至第 17 年， 共计 16 年。在政府付费 PPP 模式下，在本项目运营维护期内，自支付期限起始日起，每一年安排一次支付，支付时间由政府和社会资本协商决定。
本项目按照《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》，结合《财承指引》进行支出测算。以可行性研究报告中的估算为依据， 参照行业或类似项目的估测指标；物价水平参照现行市场价格及有关规定计算；遵循谨慎性原则，相对审慎、保守地进行测算；坚持客观、公正、实事求是的原则。
25
6.1.2 计算期 本项目政府和社会资本合作期自 2018 年-2034 年，建设期 1 年， 运营维护期 16 年，共 17 年，其中政府运营补贴支出责任期自 2019 年-2034 年，共 16 年。
6.1.3 数据说明 本项目运营成本主要考虑垃圾处理费、设备运营维护修理费、人员工资和其他费用。
其中，
垃圾处理费：耗水量按照 0.33m 3 /t 计取，自来水价格按照当地供水局公布的价格计取，阶梯式计价，按照 4.8 元/t 计取；耗电量按照 10 千瓦时/t 计取，电价按照当地供电局公布的价格计取，阶梯式计 价，按照 0.77 元/千瓦时计取，估算垃圾处理费用年均 75.49 万元。设备运营维护修理费：包含垃圾清扫转运车辆燃料动力消耗， 填埋场及转运站日常运营维护费用，办公、劳保及工器具用品费用， 其他材料费以及机械设备修理费。
其中，垃圾填埋场运行维护费用按照 9.25 万元/月计取；垃圾转 运站运行维护费用按照 1.74 万元/月计取；管理人员办公费用按照 20 元/人/月计取；保洁人员劳保及工器具用品按照 15 元/人/月计取；其他材料费用按照上述费用之和的 3%计取。
保洁车辆按照每次作业行驶 5KM 计，作业周期为 1d，保洁车辆每百公里耗电 10 千瓦，电价按照当地供电局公布的价格计取，阶梯 式计价，按照 0.77 元/千瓦时计取。垃圾清运车辆按照每次作业行驶
26
15KM 计，每次作业清扫 4 个固定垃圾收集点，日作业次数 4 次，作业周期 1d，垃圾清运车每百公里耗油 25L，燃油价格按照 6.7 元/升计取。垃圾转运车辆按照每次作业行驶 25KM 计，日作业次数为 4 次，作业周期为 1.5d，垃圾转运车每百公里耗油 35L，燃油价格按照 6.7 元/升计取。洒水车及其他车辆按照每次作业行驶 50KM 计，作业周期 1.5d，作业车辆每百公里耗油 25L，燃油价格按照 6.5 元/升计取。
修理费按照摊销费的 3%计取。
估算设备运营维护修理费 311.48 万元/年。
人员工资福利费：本项目预计需要各类人员共计 211 人。其中 环卫工人 120 人，人均工资 1.8 万元/年；收运人员 83 人，人均工资 2.4 万元/年；管理人员 8 人，人均工资 2.64 万元/年。福利费按照年度工资总额的 10%计取。估算人员工资福利费年均 479.95 万元。
其他费用：估算其他费用年均 21.88 万元。
本项目考虑所得税、增值税。本项目所得税按税后利润的 25% 计取；增值税按 16%计取。
本项目按照固定资产投资总额在合作年限摊销完毕，摊销年限为 16 年。
按照《财承指引》规定，年度折现率应考虑财政补贴支出发生年份，并参照同期地方政府债券收益率合理确定。本项目折现率参考当地政府债券利率，暂定为 4.74%。
6.2
支出测算
6.2.1 股权投资支出责任识别与测算
27
股权投资支出：指在政府与社会资本共同组建项目公司的情况下，政府承担的股权投资支出责任。
股权投资支出=项目资本金×政府出资比例 股权投资支出应当依据项目资金要求以及项目公司股权结构合理确定。本项目中政府不占股。
6.2.2 运营补贴支出责任识别与测算 运营补贴支出：指项目在投资建设期间和运营维护期间，政府承担的直接付费责任。
按照《财承指引》的规定，政府每年直接付费数额包括：社会资本方承担的年均建设成本、年度运营成本和合理利润。
本项目为政府付费项目，政府承担全部运营补贴支出责任，本项目的政府支出责任将按照相关数据进行具体测算，包括年度可用性服务费和年度运维绩效服务费。
（1）年度可用性服务费
i(1+i)^n (1+i) ^n -1
P：政府付费基数（项目总投资）
n：运营期
i：综合投资收益率 （2）年度运维绩效服务费 E = C×（1+r）
C：年运维成本 A=P
28
r ：合理利润率 以综合投资收益率 6.8%、合理利润率 7.0%进行测算，年度运营补贴支出数额为 2432.48 万元。
经测算，项目全投资税后财务内部收益率为 6.78% 政府运营补贴支出如下：
政府运营补贴支出 （单位：万元）
年份 2018 2019 2020 2021 2022 2023 运营补贴支出责任 0.00 2432.48 2432.48 2432.48 2432.48 2432.48 年份 2024 2025 2026 2027 2028 2029 运营补贴支出责任 2432.48 2432.48 2432.48 2432.48 2432.48 2432.48 年份 2030 2031 2032 2033 2034
运营补贴支出责任 2432.48 2432.48 2432.48 2432.48 2432.48
6.2.3 风险承担支出责任识别与测算 项目实施方案中政府承担风险带来的财政或有支出责任。本项目的法律、政策和最低需求等风险通常由政府承担；不可抗力等风险由政府和社会资本合理共担。根据《财承指引》，由于各类风险发生的概率和后果值难以进行测算，拟采用比例法计算项目风险成本。风险成本测算见附表。
项目全部风险成本=项目建设和运营维护成本×风险比例政府自留风险成本=项目全部风险成本×自留风险比例 政府方风险承担支出如下：
29
政府方风险承担支出 （单位：万元）
年份 2018 2019 2020 2021 2022 2023 风险承担支出责任 0.00 28.27 28.27 28.27 28.27 28.27 年份 2024 2025 2026 2027 2028 2029 风险承担支出责任 28.27 28.27 28.27 28.27 28.27 28.27 年份 2030 2031 2032 2033 2034
风险承担支出责任 28.27 28.27 28.27 28.27 28.27
6.2.4 配套投入支出责任识别与测算本项目暂不考虑配套投入支出。
6.2.5 政府支出责任测算结果
政府支出责任 （单位：万元）
年份 2018 2019 2020 2021 2022 2023 政府支出责任 0.00 2460.75 2460.75 2460.75 2460.75 2460.75 年份 2024 2025 2026 2027 2028 2029 政府支出责任 2460.75 2460.75 2460.75 2460.75 2460.75 2460.75 年份 2030 2031 2032 2033 2034
政府支出责任 2460.75 2460.75 2460.75 2460.75 2460.75
30
第七章
财政承受能力论证
7.1
某某 县一般财政收支能力分析
《财承指引》指出，要根据每一年度全部 PPP 项目需要从预算中安排的支出责任占一般公共预算支出比例分析地方财政对 PPP 项目的财政承受能力。根据某某县财政局提供的 2013-2017 年一般公共预算支出情况，经测算年增长率及年均增长率见下表。
7.2
某某 县财政一般预算收支预测
根据《财承指引》规定，在进行财政支出能力评估时，未来年度一般公共预算支出数额可参照前五年相关数额的平均值及平均增长率计算，并根据实际情况进行适当调整。
本报告中，暂以某某县 2012-2017 年财政一般公共预算支出数额年平均增长率 9.28%对未来本市财政情况进行预测，数据如下：
7.3
本项目财政承受能力论证
繁峙县
2012-2017 年一般公共预算支出情况
年份 2013 2014 2015 2016 2017 一般公共预算支出 150805.00 157658.00 155062.00 172929.00 184966.00 增长率 25.02% 4.54% -1.65% 11.52% 6.96% 年均增长率 9.28% 繁峙县
2018-2033 年一般公共预算支出情况
年份 2018 2019 2020 2021 2022 2023 一般公共预算支出 202131.15 220889.25 241388.14 263789.36 288269.45 315021.33 年份 2024 2025 2026 2027 2028 2029 一般公共预算支出 344255.83 376203.33 411115.62 449267.83 490960.63 536522.58 年份 2030 2031 2032 2033 2034
一般公共预算支出 586312.77 640723.56 700183.76 765161.97 836170.26
31
在合作期限内， 本项目占全市财政一般公共预算比例介于
0%—1.11%之间，占比最大值 1.11%出现在 2019 年，该年政府支出责任为 2442.31 万元，一般公共预算支出为 220889.25 万元，具体数据如下：
根据现有资料，除本项目外，某某县无正在推进的 PPP 项目， 故支出责任的占比最大值 1.11%，出现在 2019 年，各年的支出责任及比例见上表。因此，某某县在本项目合作期内每一年度全部 PPP 项目需要从预算中安排的支出责任，占一般公共预算支出比例均不超过 10%，符合相关规定，详见上表。
本项目财政承受能力评估表 年份 2018 2019 2020 2021 2022 2023 一般公共预算支出 202131.15 220889.25 241388.14 263789.36 288269.45 315021.33 政府支出责任 0.00 2460.75 2460.75 2460.75 2460.75 2460.75 占比 0.00% 1.11% 1.02% 0.93% 0.85% 0.78% 年份 2024 2025 2026 2027 2028 2029 一般公共预算支出 344255.83 376203.33 411115.62 449267.83 490960.63 536522.58 政府支出责任 2460.75 2460.75 2460.75 2460.75 2460.75 2460.75 占比 0.71% 0.65% 0.60% 0.55% 0.50% 0.46% 年份 2030 2031 2032 2033 2034
一般公共预算支出 586312.77 640723.56 700183.76 765161.97 836170.26
政府支出责任 2460.75 2460.75 2460.75 2460.75 2460.75
占比 0.42% 0.38% 0.35% 0.32% 0.29%
32
7.4
领域均衡性评估
《财承指引》要求，行业和领域均衡性评估要根据 PPP 模式适用的行业和领域范围，以及经济社会发展需要和公众对公共服务的需求，平衡不同行业和领域 PPP 项目，防止某一行业和领域 PPP 项目过于集中。
目前本项目需要从预算中安排的支出责任占一般公共预算支出比例远低于《财承指引》中不超过 10%的要求，因此不排除未来其他领域采用 PPP 模式的可能性，完全能够在不增加政府财政负担的前提下，平衡不同行业和领域，避免某一行业和领域 PPP 项目过于集中的情况。
附：某某县县域农村生活垃圾治理PPP项目运营成本表
某某县县域农村生活垃圾治理PPP项目运营成本表
序号 项目 计量单位 单价（万元）
数额 合计 1 清扫
241.8 1.1 环卫工人工资及福利 万元/人/年 1.8 120 237.60 1.2 保洁人员劳保及工器具用品 万元/人/月 0.18 12 2.16 1.3 保洁车辆 耗电量/月 0.17 12 2.04 2 收运
264.56 2.1 收运人员工资及福利 万元/人/年 2.4 43 113.52 2.2 收运人员劳保及工器具用品 万元/人/月 0.0645 12 0.77 2.3 清运车辆 耗油量/月 9.05 12 108.65 2.4 转运车辆 耗油量/月 1.73 12 20.74 2.5 转运站日常运营 万元/月 1.74 12 20.88
33
3 填埋
332.28 3.1 填埋场人员工资及福利 万元/人/年 2.4 40 105.60 3.2 管理人员工资及福利 万元/人/年 2.64 8 23.23 3.3 管理人员办公费 万元/人/月 0.016 12 0.19 3.4 垃圾处理用水 耗水量/月 1.11 12 13.36 3.5 垃圾处理用电 耗电量/月 5.13 12 62.13 3.6 填埋车辆 耗油量/月 1.4 12 16.77 3.7 填埋场日常运营 万元/月 9.25 12 111.00 4 其他
33.53 4.1 其他材料费 万元/年 1.68 1 1.68 4.2 修理费 万元/年 26.59 1 26.59 4.3 其他费用 万元/年 21.88 1 21.88 合计
888.80
34
第八章
论证结论
1、经过论证，本项目采取 PPP 模式，不仅能够拓宽某某县基础设施建设的投资渠道，充分发挥社会资本的投资、设计、运营管理优势，减缓政府财政负担，还可以增强公共服务供给能力，满足某某县人民生活水平持续提高的需要，促进地方经济的可持续发展。
2、经测算，自 2018 至 2034 年，本项目占全市财政一般公共预算比例介于 0%—1.11%之间，占比最大值 1.11%出现在 2019 年，综合目前拟实施的所有项目，每一年的支出责任的占比最大值 1.11%， 低于《财承指引》中 10%的规定。本项目通过财政承受能力论证。
3、本项目的财政支出在可接受的范围内，且为其他 PPP 项目预留了空间。因此，本项目的建设运营不会影响某某县 PPP 项目的均衡性。
35
附表
1
风险成本测算表
序号
风险名称
承担比例
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
2031
2032
2033
2034
1
融资风险
3.5%
506.11
32.99
32.99
32.99
32.99
32.99
32.99
32.99
32.99
32.99
32.99
32.99
32.99
32.99
32.99
32.99
32.99
2
财务风险
3.5%
506.11
32.99
32.99
32.99
32.99
32.99
32.99
32.99
32.99
32.99
32.99
32.99
32.99
32.99
32.99
32.99
32.99
3
安全风险
2.5%
361.51
23.56
23.56
23.56
23.56
23.56
23.56
23.56
23.56
23.56
23.56
23.56
23.56
23.56
23.56
23.56
23.56
4
政治风险
2.5%
361.51
23.56
23.56
23.56
23.56
23.56
23.56
23.56
23.56
23.56
23.56
23.56
23.56
23.56
23.56
23.56
23.56
5
法律风险
1.5%
216.90
14.14
14.14
14.14
14.14
14.14
14.14
14.14
14.14
14.14
14.14
14.14
14.14
14.14
14.14
14.14
14.14
6
不可抗力
1.5%
216.90
14.14
14.14
14.14
14.14
14.14
14.14
14.14
14.14
14.14
14.14
14.14
14.14
14.14
14.14
14.14
14.14
7
合计
15%
2169.03
141.36
141.36
141.36
141.36
141.36
141.36
141.36
141.36
141.36
141.36
141.36
141.36
141.36
141.36
141.36
141.36
36
附表
2
总成本费用估算表
单位
: 万元
序 号
项 目
合 计 计
算 期 建设期 运
营 期 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 1 运营维护费用 2186.98 0.00 136.69 136.69 136.69 136.69 136.69 136.69 136.69 136.69 136.69 136.69 136.69 136.69 136.69 136.69 136.69 136.69 2 水、电、燃油费 3579.04 0.00 223.69 223.69 223.69 223.69 223.69 223.69 223.69 223.69 223.69 223.69 223.69 223.69 223.69 223.69 223.69 223.69 3 工资及福利费 7679.23 0.00 479.95 479.95 479.95 479.95 479.95 479.95 479.95 479.95 479.95 479.95 479.95 479.95 479.95 479.95 479.95 479.95 4 折旧费 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 5 修理费 425.47 0.00 26.59 26.59 26.59 26.59 26.59 26.59 26.59 26.59 26.59 26.59 26.59 26.59 26.59 26.59 26.59 26.59 6 矿山维简费 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 7 摊销费 14182.24 0.00 886.39 886.39 886.39 886.39 886.39 886.39 886.39 886.39 886.39 886.39 886.39 886.39 886.39 886.39 886.39 886.39 8 财务费用 5563.17 277.97 555.94 532.25 507.40 481.33 453.98 425.30 395.20 363.64 330.52 295.78 259.35 221.12 181.02 1...