美国税制改革对海外直接投资的影响
[摘 要]12月2日，美国参议院通过了对税收进行全面改革的法案，此次税改最明显的一点是将企业所得税的税率从之前的35%降到了20%。美国作为一个经济大国，对全球经济具有“领头羊”效应，而减税必将产生一定的影响。以中国对美国直接投资为例，来分析此次税改的影响，并提出相关对策。
[关键词]美国税改；对外直接投资；企业所得税
[中图分类号]F817
[文献标识码]A
[文章编号]2095-3283（2018）02-0083-03
Abstract： On December 2nd the US senate passed a sweeping overhaul of tax， the most obvious of which was a reduction in corporate income tax rates from 35% to 20%. As an economic power， the United States has a “bellwether” effect on the global economy， and tax cuts are bound to have some impact. This article will take Chinas direct investment in the United States as an example to analyze the impact of the tax reform.
Keywords： the Tax Reform； Outward Direct Investment； Enterprise Income Tax
一、中国对美国直接投资现状
根据美国商务部的数据，中国在美国的直接投资总额从2007年的34亿美元增长到2014年的423亿美元。 2016年4月，美国相关报告称，与2014年相比，中国在美国的投资总额增长了近30%，投资企业也从171家增至193家，增长了13%。可见，中国对美国的直接投资规模越来越大，投资速度越来越快。继2015年中国对美直接投资首次超过美国对华投资后，中国企业对美投资依旧热情高涨。2016年中国企业对美投资净额达85.02亿美元，再次超过美国对华直接投资。图1为过去10年里中国对美国直接投资净额的折线统计图。
由图1可以看出，中国对美投资总体呈上升趋势，只是近几年速度有所放缓。中国企业在美国的直接投资领域涉及农业、制造业和服装业。2016年中国对美直接投资中所占比重最高的是制造业。中国企业在美国的能源、房地产和制造业投资最多，并逐渐向金融、高科技领域转移，2013年，首次超过国有企业，民营企业成为对外直接投资的主要力量。
二、美国税制改革概述
2017年12月，美国参议院通过了对税收进行全面改革的法案，此次税改是1986年以来美国力度最大、涉及面最广的一次减税。在企业税收方面，特朗普税改的最大亮点是大幅降低公司税税率至20%，这一举措大大降低了企业的所得税税率。
现行美国税制体系下，企业采用八级累进税率，而以所有人形式存在的中小企业的最高税率也达到了39.6%。公司所得税的税收改革政策，改变之前的累进税率，提出了单一税，税率从35降至20，所以公司的有效税率越高，越容易得到企业税率降低优惠。公司可大致分为两类： 一种是较高的本地收入和有效的税率，如电信、医药等。另一种是中小型公司。对大多数行业来说，大公司更有能力合理地规划税收，因此减税对中小企业是有利的。
在美国的国际税制改革后，新税制将具有不同的特点，不仅保障世界各国的个人所得税制度，而且保证实施扩大产品出口、税收对进口商品的影响。因此，税制改革是改革跨境销售、服务和无形资产税收政策，实现从全球税收向地方税制的转变。改革将废除外资企业在税法中的政策，并免除海外业务的积极收益，节省100%的股息收入。
此外，继续保留海外个人控股公司的被动收入政策，包括股息、利息和特许权使用费。在实行新的税收制度之前，必须对海外留存收益征税，即对现金征收8.75%的税，对其他形式的收入征收3.5%的税，税收宽限期為8年。对税法典规定的、与企业所有者分离征税的C型公司，实行20%单一税率。其中个人最高税率33%，净资本利得、红利收入以及利息收入16.5%，穿透企业的个人所有者主动经营所得的个税税率为25%，独资企业的合理劳务报酬除外。
三、美国税改对中国对美直接投资的影响
特朗普税改后，中国对美国直接投资会明显增加，这主要基于以下几个方面：
（一）美国投资环境优越
根据经合组织的统计，2016年和2017年，美国联邦、州和地方企业所得税税率为35.0%，是世界主要发达国家中最高的。
由表1可以看出，主要发达国家公司税税率总体呈现逐渐下降趋势，但美国该税率几十年未变，保持在35%的水平。与主要发达国家相比，美国目前的企业所得税明显高于德国、英国、加拿大、日本等国。美国税改后企业所得税税率将从目前的35%下调至20%，低于发达国家的平均水平。德国企业除了公司所得税外，还要承担10%至18%的营业税；如果企业税率降至20%，接近某些避税天堂的税率，那么美国的竞争优势将显著增强，这将使跨国公司在美国投资更具吸引力。
众所周知，美国是世界上经济最发达的国家。根据全球竞争力报告，美国多年来一直是世界上最具竞争力的经济体。 其贸易投资环境具有很大的优势。 由于中国企业实际负担的有效税率比美国高，加上美国在技术、创新和能源价格等方面的优势，一些中国企业可能会受到美国低税率的诱惑，将投资转移至美国，以削减成本。同时，叠加特朗普对制造业回流的诉求，对美国的投资力度可能会加大。